锂矿板块又迎来利好。

津巴布韦锂矿禁令本来预期是持续一个月，结果一个月过去了，仍然没有解封的消息，供应减少，需求不变，价格有望继续保持强势。

那么，今天就来看看目前咱们A股上的锂矿四巨头，其优势亮点，以及财务含金量，看看，谁的潜力更大。

赣锋锂业，

优势：公司是世界领先的锂生态企业，是全球锂行业唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业。

亮点：公司分别在澳大利亚、阿根廷、马里、墨西哥、爱尔兰、非洲和我国青海、内蒙古、江西等地掌控了多处优质锂矿资源，全球锂矿折合碳酸锂当量3640万吨，25年自给率预计超50%。

天齐锂业，

优势：公司是全球少数几个已同时掌握全球最优质的硬岩锂矿和锂盐湖核心资源的公司之一。

亮点：公司在澳大利亚控股的格林布什锂辉石矿资源量折合碳酸锂当量约1,600万吨；参股SQM享有锂资源量约1080 万吨金属锂当量。公司已实现锂资源100%自给自足。

盐湖股份，

优势：中国五矿旗下，公司已发展成为中国最大的钾肥工业生产基地， 当前已形成 500 万吨 / 年钾肥生产能力，产能规模位列全球第四 ；碳酸锂年产能达 4 万吨，卤水提锂产能居全国首位。

亮点：察尔汗盐湖拥有氯化锂储量1204万吨，居全国首位。另，收购五矿盐湖氯化锂保有资源量为164.59万吨，氯化钾保有资源量为1463.11万吨。

藏格矿业，

优势：紫金矿业旗下，我国第二大氯化钾生产企业。

亮点：公司察哈尔盐湖东部矿业折合碳酸锂储量174万吨；麻米错盐湖折合当量碳酸锂约 217.74 万吨 ；龙木错和结则茶卡两个盐湖的锂资源储量丰富，合计碳酸锂储量约 390 万吨。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的最新三季报财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家锂矿龙头的资产财务含金量情况如何，由于目前仅藏格矿业一家公布年报，因此25年仍统一采用3季报数据对比。

先看销售净利率，

盐湖股份、藏格矿业的净利率在过去五年上升。

最新三季度盈利能力：藏格矿业>盐湖股份>天齐锂业>赣锋锂业

对比四家公司过去五年平均净利率，两家盐湖提锂明显要高于两家锂矿，抗周期风险能力也更强。

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的资产周转速度，

天齐锂业、藏格矿业两家的周转速度在过去五年上升。

最新三季度营运能力：盐湖股份>藏格矿业>赣锋锂业>天齐锂业

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司目前的财务杠杆倍数，

四家公司中，仅赣锋锂业一家财务杠杆上升，其余三家下降。

最新三季度财务杠杆：赣锋锂业>天齐锂业>盐湖股份>藏格矿业

净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*财务杠杆

净资产收益率最高，藏格矿业18.2%，盈利第一，周转第二，财务杠杆第四。公司以最低的财务杠杆创造了数一数二的盈利和周转。除了钾肥和锂矿之外，公司还参股巨龙矿业，拥有丰厚的投资收益，导致公司净利率直接超过100%。且紫金矿业控股，仍有资源整合空间。

第二，盐湖股份10.97%，盈利第二，周转第一，财务杠杆第三。公司在投入中国五矿旗下之后，收购五矿盐湖，再度巩固了国内盐湖老大的地位。

第三，天齐锂业0.42%，盈利第三，周转第四，财务杠杆第二。公司同时拥有优质锂辉石和锂盐湖资源，自给率已达到100%，但不足之处在于，两大资源都位于国外，在当下国际环境之下存在一定风险。

第四，赣锋锂业0.06%，盈利第四，周转第三，财务杠杆第一。公司资源自给率50%，且国内、国外均有，分散了风险，资源优势明显，但目前仍有大量资源尚未开发，经营成本相对较高。

大家更看好锂矿板块中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！